Avant d’expliquer comment calculer la marge, voyons où trouver le montant de votre marge.
Dans CourtierWeb, allez à Infos sur le compte, Soldes. Si vous avez plus d’un compte, la lettre E ou F à la fin du numéro de compte vous aide à repérer le compte sur marge. La lettre E représente le volet en dollars canadiens de votre compte sur marge et la lettre F, le volet en dollars américains.
Ce nombre représente votre marge excédentaire. C’est la marge totale ou votre marge d’emprunt.
Comme la valeur de vos placements fluctue d’une journée à l’autre, ce montant varie aussi chaque jour. Il est donc bon de le consulter souvent pour savoir où s’en tenir. Un nombre positif veut dire que vous avez une marge excédentaire pour faire des opérations ou retirer des fonds. Si le nombre est négatif, vous êtes en position d’appel de marge. Vous êtes donc en déficit et vous devez déposer des fonds ou vendre des placements sans tarder pour être de nouveau en règle.
Le solde de votre marge est aussi indiqué dans une fiche de saisie d’ordre. Le montant s’affiche en temps réel et est mis à jour lors de transferts de fonds ou d’opérations dans le compte. Si vous passez du volet en dollars canadiens au volet en dollars américains du compte sur marge, votre pouvoir d’achat combiné, ou marge, s’affichera aussi dans cette devise pour une consultation facile. Comme c’est en temps réel, c’est le montant à utiliser pour calculer la marge.
Même si un compte sur marge vous permet d’emprunter de l’argent, vous n’êtes pas obligé de le faire. Si vous avez l’argent nécessaire pour couvrir une opération, vous pouvez l’utiliser. Cliquez ici pour voir votre solde en espèces.
Par contre, si vous utilisez la marge pour acheter un placement, voici ce que vous devriez savoir.
Chaque placement est assorti d’un taux de marge et d’une valeur d’emprunt. Une formule simple à retenir est : taux de marge obligatoire + taux de la valeur d’emprunt = 100 %.
Le taux de marge désigne le montant que vous payez avec vos fonds, et la valeur d’emprunt représente le montant emprunté au courtier. Ces taux sont régis par l’Organisme canadien de réglementation du commerce des valeurs mobilières, mais les courtiers peuvent aussi fixer des marges obligatoires plus élevées. En règle générale, le taux de marge est de 30 % pour une grande société dont le cours de l’action est supérieur à 5 $. Mais n’oubliez pas que les taux de marge et les valeurs d’emprunt peuvent fluctuer si l’action ou le marché devait subir un changement, comme la volatilité ou la liquidité. Par exemple, si une action est maintenant considérée comme présentant un risque plus élevé, la valeur d’emprunt pourrait passer de 70 % à 50 %, et certaines actions pourraient ne pas être négociables. Cliquez ici pour voir la liste des placements dont la marge obligatoire est plus élevée.
Par contre, si le cours devait chuter sous 3 $ l’action, la valeur d’emprunt serait réduite à zéro. Vous devriez donc payer la totalité de l’opération avec vos fonds.
Maintenant que vous savez où se trouve l’information sur la marge disponible dans CourtierWeb, vous vous demandez sans doute ce qu’elle permet d’acheter. C’est ce qu’on appelle communément le pouvoir d’achat.
Pour ça, il faut tenir compte de la marge disponible, du taux de marge et du cours de l’action que vous voulez acheter.
Disons que votre marge disponible totalise 5 000 $ et que vous n’avez pas de placements dans votre portefeuille. Combien d’actions d’ABC1 pouvez-vous acheter si elles se négocient à 50 $ chacune avec un taux de marge de 30 %?
Divisez d’abord 5 000 $ par 30 % pour un pouvoir d’achat qui s’élève à 16 666,66 $ pour tout titre négociable à 30 %.
Si on divise ce chiffre par 50 $, on obtient 333,333 actions. Comme on ne peut pas acheter de fraction d’action, vous pourrez donc acheter un maximum de 333 actions. C’est aussi une bonne idée de prévoir une marge de manœuvre suffisante pour payer les commissions applicables à vos opérations.
Pour obtenir le coût total de l’opération, on multiplie 50 par 333. L’opération coûterait donc 16 650 $. N’oubliez pas que si vous envisagez d’acheter des actions américaines, il faut utiliser la valeur équivalente en dollars américains.
Donc, quels seraient le montant à payer en espèces et le montant prêté sur marge par le courtier?
Pour calculer le montant qui est dû, on multiplie 16 650 par 0,3. Cela donne 4 995 $. N’oubliez pas que, comme nous retirons les fractions d’action, notre montant est légèrement inférieur à 5 000 $ plus les commissions.
Pour calculer la valeur d’emprunt, on multiplie 16 650 $ par 0,7 (les 70 % restants). Vous pouvez aussi soustraire 4 995 $ de 16 650 $. La valeur d’emprunt s’établit à 11 655 $.
Lorsque vous passez des ordres sur nos plateformes, vous n’avez pas à calculer vous-même la marge obligatoire, car ce chiffre apparaît à l’écran de confirmation de l’ordre.
Si vous passez l’ordre, votre nouveau solde en espèces sera de -11 655 $ et votre nouvelle marge excédentaire sera nulle.
C’est un exemple extrême où nous utilisons chaque dollar disponible. En réalité, vous ne voudrez peut-être pas utiliser toute la marge disponible, car vous n’auriez aucune latitude en cas de baisse de vos placements. Selon votre style de placement, vous pourriez conserver un pourcentage donné de la marge comme réserve. Vous auriez ainsi une certaine latitude si la valeur de vos placements baissait.
Dans notre exemple, le solde en espèces négatif du compte est aussi appelé le solde débiteur. Cela veut dire que vous empruntez des fonds à la TD et que des intérêts sont prélevés chaque jour où le solde est négatif, et que vous devez acquitter les frais d’intérêt. Si vous accumulez des frais d’intérêt, le total mensuel est porté à votre compte une fois par mois. Consultez notre site Web pour connaître les taux d’intérêt sur marge actuels.
Si la marge excédentaire devient aussi négative, vous serez alors en situation d’appel de marge et vous devez y remédier immédiatement.
Par exemple, le lendemain, l’action d’ABC1 baisse de 1 $, pour clôturer à 49 $ l’action. Votre valeur d’emprunt correspondra à 333 actions multipliées par 49 $, puis par 70 % pour la valeur d’emprunt. Cela donne une valeur d’emprunt de 11 421,90 $. N’oubliez pas que votre solde en espèces est de -11 655 $ et que vous avez reçu un prêt de 11 421,90 $. Cela signifie qu’il y aura un découvert de 233,10 $ sur votre marge et que vous serez en situation d’appel de marge.
Il faut savoir que, conformément à la convention de compte sur marge, un courtier peut liquider vos placements à tout moment pour garder le compte en règle. Donc, il est préférable de surveiller la marge et de remédier à la situation dès que vous en avez connaissance.
Donc, de bonnes habitudes à prendre avant d’utiliser la marge sont de surveiller la marge et de prendre le temps de faire des calculs. Pour un apprentissage plus approfondi des comptes sur marge, jetez un coup d’œil à notre calendrier de classes de maître et inscrivez-vous à une séance en direct.
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